Campine realiseert EBITDA van €47 miljoen in het eerste semester van 2026 ondanks sterke normalisering van de metaalprijzen

Gereglementeerde informatie –1 september 2026 – 18:00

Financiële resultaten

Campine , Belgisch bedrijf actief in speciale chemicaliën en circulaire metalen, realiseerde een sterk eerste halfjaar van 2026, met een EBITDA van €47,2 miljoen op een omzet van €298 miljoen.

De omzet daalde met 22% ten opzichte van het uitzonderlijk sterke eerste halfjaar van 2025, voornamelijk als gevolg van de aanzienlijke normalisering van de metaalprijzen. De EBITDA daalde met een beperktere 12%, wat de veerkracht van Campine ’s onderliggende activiteiten aantoont in een aanzienlijk minder gunstige en zeer volatiele marktomgeving.

De gemiddelde antimoonmetaalprijs lag ongeveer 50% lager dan in de eerste helft van 2025, terwijl de gemiddelde LME-loodprijs, uitgedrukt in euro, met ongeveer 7% daalde. De prijzen van beide metalen bleven dus verder dalen in de loop van de eerste helft van 2026.

“Na de uitzonderlijke marktomstandigheden van 2025 zijn we tevreden met de veerkracht van onze resultaten,” zegt CEO Wim De Vos. “Ondanks de fors lagere metaalprijzen en de verminderde vraag naar antimoontrioxide, genereerde Campine in de eerste zes maanden een EBITDA van €47 miljoen. Dit blijft meer dan het dubbele van het niveau dat in de eerste jaarhelft van 2024 werd behaald en ongeveer drie keer het resultaat van 2023.”

Resultaten per divisie/segment

Specialty Chemicals-divisie

Markt en activiteiten

De verkoopvolumes in de Specialty Chemicals-divisie daalden met 4% ten opzichte van S1 2025, met aanzienlijke verschillen tussen de verschillende productgroepen.

De volumes van antimoontrioxide, Campine ’s belangrijkste product binnen Specialty Chemicals, daalden met 23%. De uitzonderlijk hoge antimoonprijzen in 2025 zetten klanten ertoe aan hun verbruik te verminderen en, waar technisch mogelijk, antimoonhoudende vlamvertragers te vervangen door alternatieve oplossingen.

Campine ’s gediversifieerde productportfolio compenseerde dit effect gedeeltelijk. De volumes vlamvertragende masterbatches stegen met 12%, dankzij de vraag naar oplossingen met een lager antimoonverbruik. De volumes gerecycleerde kunststoffen groeiden met 8%, ondersteund door hogere prijzen voor virgin polypropyleen en de daaruit voortvloeiende grotere aantrekkelijkheid van gerecycleerde alternatieven.

De omzet van Specialty Chemicals bedroeg €164 miljoen, een daling van 44% ten opzichte van S1 2025. De omzet van de divisie wordt sterk beïnvloed door de antimoonmetaalprijs, die daalde van ongeveer $60.000/ton midden 2025 tot ongeveer $23.000/ton eind juni 2026.

De antimoonmarkt evolueerde geleidelijk naar een meer genormaliseerd evenwicht tussen vraag en aanbod, doordat bijkomende smeltcapaciteit in Zuidoost-Azië in gebruik werd genomen. Hierdoor werd het aanbodtekort dat ontstond na de Chinese exportbeperkingen die in 2024 werden ingevoerd, gedeeltelijk opgevuld.

Belangrijk is dat deze bijkomende upstreamcapaciteit voor antimoonmetaal niet heeft geleid tot betekenisvolle nieuwe concurrentie in antimoontrioxide. Hoewel verschillende bestaande producenten, waaronder Campine , hun capaciteit hebben uitgebreid, hebben wij onze positie als nieuwe wereldwijde marktleider in antimoontrioxide behouden.

Tegen deze achtergrond van aanzienlijk lagere antimoonprijzen en een verminderde klantenvraag realiseerde Specialty Chemicals een EBITDA van €32,4 miljoen, tegenover €36,6 miljoen in het uitzonderlijk sterke eerste halfjaar van 2025.

Circular Metals-divisie

Markt en activiteiten

De volumes binnen de bestaande perimeter van Circular Metals, exclusief de overgenomen Ecobat-activiteiten, bleven nagenoeg stabiel ten opzichte van vorig jaar.

Hoewel de lagere lood- en antimoonprijzen druk uitoefenden op de smeltmarges, werd dit gecompenseerd door een hogere verwerkingscapaciteit en productiviteitsverbeteringen in de Franse batterijbreekinstallaties, volgend op de investeringen in 2024 en 2025. De Franse batterijbrekers begonnen bovendien te profiteren van de eerste synergieën met de overgenomen Ecobat-activiteiten, wat het strategische potentieel van het uitgebreide recyclageplatform onderstreept.

De overgenomen Ecobat-smelters droegen nog niet bij aan het resultaat van H1, mede als gevolg van de lagere LME-loodprijs. Dit biedt aanzienlijk potentieel voor verdere operationele verbeteringen en synergieën naarmate Campine deze activa verder optimaliseert en erin investeert. De downstreamactiviteit Le Plomb Français (eveneens ex-Ecobat) presteerde sterk, ondersteund door haar activiteiten in gespecialiseerde anodes voor zink- en kopersmelterijen en toepassingen voor stralingsbescherming.

De omzet van Circular Metals bedroeg €167 miljoen, een stijging van 46% op jaarbasis die volledig gedragen wordt door de overname van de Franse Ecobatsites.

Door de minder gunstige metaalprijsomgeving daalde de EBITDA tot €14,8 miljoen ten opzichte van €16,8 miljoen in 2025.

Vooruitzichten voor het volledige jaar 2026

Geopolitieke en handelsspanningen blijven voor aanzienlijke volatiliteit zorgen in Campine ’s markten en beperken de voorspelbaarheid voor de rest van het jaar.

Indien de huidige marktvraag en lage metaalprijsniveaus aanhouden, verwacht Campine voor het volledige jaar 2026 een EBITDA van om en bij €65 miljoen.

Binnen Specialty Chemicals hebben de antimoonmetaalprijzen zich gestabiliseerd op aanzienlijk lagere niveaus dan de uitzonderlijke pieken van 2025 en bedroegen ze op het moment van publicatie ongeveer $18.000/ton. Deze lagere prijzen verbeteren de economische aantrekkelijkheid van antimoontrioxide voor klanten aanzienlijk. Campine ziet daarom potentieel voor een geleidelijk herstel van de vraag, naarmate de stimulans voor substitutie afneemt en antimoonhoudende vlamvertragende oplossingen opnieuw competitiever worden.

Binnen Circular Metals zal het huidige lage loodprijsniveau naar verwachting op korte termijn druk blijven uitoefenen op de winstgevendheid van de smeltactiviteiten. Tegelijkertijd verwacht Campine dat de synergieën uit de Ecobat-overname geleidelijk zullen toenemen. Om het volledige potentieel van de overgenomen activiteiten te realiseren, zijn weliswaar gerichte investeringen in verbetering en capaciteitsuitbreiding noodzakelijk. Een aanzienlijk grotere bijdrage wordt daarom vanaf 2027 verwacht.

“De eerste helft van 2026 heeft de veerkracht van Campine ’s bedrijfsmodel aangetoond,” besluit CEO Wim De Vos. “We hebben een sterke correctie van de antimoonprijzen, een lagere vraag naar antimoontrioxide en minder gunstige omstandigheden in de loodrecyclage opgevangen en toch een EBITDA van €47 miljoen gerealiseerd. Tegelijkertijd presteren onze downstreamactiviteiten goed en worden de eerste synergieën uit de Ecobat-overname zichtbaar. Nu de antimoonprijzen terugkeren naar duurzamere niveaus en er binnen ons uitgebreide recyclageplatform nog aanzienlijk verbeteringspotentieel aanwezig is, blijven we vertrouwen hebben in Campine ’s vooruitzichten op langere termijn.”

Het tussentijds financieel verslag werd goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur van 28/08/26.

Het volledig tussentijds financieel verslag is beschikbaar op onze website www.campine.com:
voor investeerders/aandeelhoudersinformatie/financiële publicaties en kalender/financiële verslagen/ tussentijds financieel verslag.

Voor meer informatie richt u zich tot Karin Leysen,
(tel. nr. +32 14 60 15 49, email: Karin.Leysen@campine.com).

Bijlages

• 26 pers halfjaar nl
• 26 rep half NL